特斯拉近日更新「votetesla」專屬網站，推廣「2025 年度執行長績效獎勵方案」，目標是在 11 月 6 日舉行的年度股東大會中爭取股東投下贊成票。網站強調，Elon Musk 在未達成市值與營運雙重門檻前不會獲得任何報酬；若成功達標，特斯拉市值將有機會提升至 8.5 兆美元，成為全球市值最高的企業。
本文主要內容
這項由特斯拉董事會提出的方案，總潛在價值高達 1 兆美元，遠超過歷來任何企業執行長的薪酬設計。方案將 Elon Musk 的報酬與長期市值成長及具體營運目標綁定，並採取分階段授予的方式，延續 2018 年薪酬方案的架構，但規模更大。
薪酬結構分階段授予並與市值掛鉤
此次獎勵方案共計約 4.24 億股，約佔公司總股本的 12%，並分為 12 個階段授予。每個階段僅在達成特定市值與營運里程碑後才會歸屬，若未能完成目標，Elon Musk 將無法取得任何股份。
市值條件自 2 兆美元起算，每次需增加 5,000 億美元，最終須達到 8.5 兆美元。最後兩個階段還要求提交並獲得董事會核准的接班計畫，以確保公司在長期領導與治理上的延續性。
營運里程碑涵蓋自駕車與機器人
特斯拉在網站中列出多項營運目標，涵蓋核心汽車業務與新興業務，並將 Elon Musk 的薪酬與長期技術成果緊密連結。這些條件顯示，公司希望藉由自駕服務與人工智慧機器人的規模化，帶動額外的成長動能。
| 條件類別 | 具體要求 |
|---|---|
| 市值成長 | 從 $ 2 兆美元逐步增加，最終達 $ 8.5 兆美元 |
| 營運目標 | 調整後 EBITDA 達 $ 4,000 億 |
| 車輛交付 | 累計交付量達 2,000 萬輛 |
| 自駕服務 | 完全自動駕駛（FSD）訂閱用戶達 1,000 萬 |
| Robotaxi | 商業運行車輛數達 100 萬台 |
| AI 機器人 | Optimus 交付量達 100 萬台 |
這些條件不僅聚焦於傳統財務表現，也將薪酬與未來技術的商業化綁定，從電動車銷量到 Robotaxi 與 AI 機器人都被納入評估範圍，凸顯特斯拉把業務擴張視為推動市值成長的關鍵。
新方案延續 2018 年獎勵計畫並擴大
2018 年，特斯拉董事會為 Elon Musk 訂定長期績效獎勵計畫，要求達成 6,500 億美元市值及盈利目標，並分為 12 個階段授予。每完成一個階段，Musk 可獲得相當於公司總流通股份 1% 的股票選擇權。最終，他在 4 至 5 年內完成所有條件，帶動特斯拉市值突破 1 兆美元。
不過，該計畫隨後遭股東 Richard Tornetta 提告，質疑董事會欠缺獨立性並涉及利益衝突。2024 年 1 月，德拉瓦州法院裁定 Elon Musk 在談判過程中影響過大，判定薪酬協議無效。此次新方案在規模更大的同時，也增列接班計畫要求，顯示特斯拉試圖回應治理爭議。
2018 年與 2025 年薪酬方案對照比較
為協助股東理解新舊方案差異，下表整理了 2018 年與 2025 年 Elon Musk 薪酬計畫的核心條件。從市值目標、授予結構到營運里程碑的比較，可清楚看出新方案在規模與難度上都有明顯提升。
| 項目 | 2018 年方案 | 2025 年方案 |
|---|---|---|
| 總價值 | 約 $ 550 億美元 | 約 $ 1 兆美元 |
| 市值目標 | $ 6,500 億美元 | $ 8.5 兆美元 |
| 授予結構 | 12 個階段，每階段 1% 股份 | 12 個階段，共 4.24 億股（約 12%） |
| 營運目標 | 收入、獲利里程碑 | EBITDA、交付量、FSD、Robotaxi、AI 機器人 |
| 法律結果 | 2024 年遭法院裁定無效 | 尚待 2025 年股東會投票決定 |
從數字可見，2018 年的市值目標僅為 6,500 億美元，而 2025 年方案則設定高達 8.5 兆美元，並要求馬斯克在更長的歸屬期內完成更廣泛的營運里程碑，涵蓋自駕服務與 AI 機器人等新業務。這代表新方案不僅金額更大，挑戰性也明顯高於過去。
特斯拉並非首次動員股東支持
特斯拉過去已採取公開動員的作法。2024 年 5 月，特斯拉曾在 Google 與 X 投放廣告，呼籲支持 Elon Musk 的 550 億美元薪酬計畫。董事會主席 Robyn Denholm 當時強調「為了大獎勵而承擔大風險」的原則。
此次，特斯拉透過網站集中傳達「未達標無所得」與「市值至 8.5 兆美元」等核心訊息，並同步以股東信完整說明營運成果、治理改革，以及專責委員會歷時七個月的設計過程，同時回應外界對接班與治理的關切。此前，公司也因延後召開股東會而面臨合規壓力，最終將會議定於 2025 年 11 月 6 日。
特斯拉股東如何投票？完整提案解釋
在了解 Elon Musk 的薪酬新方案之前，若希望更清楚掌握股東投票的流程與細節，可參考我們於 2024 年 5 月的文章〈特斯拉股東如何投票？完整投票提案及解釋總整理〉
當時，特斯拉以「Vote Your TSLA Shares Today」為主旨發送郵件，提醒投票截止日將於 6 月中到期，並點出兩項關鍵提案：其一是是否批准 Elon Musk 100% 基於業績的股票選擇權獎勵，其二是是否同意將公司總部遷至德州。
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