特斯拉於 2025 年 11 月 6 日召開年度股東大會，最受矚目的議題是史上規模最大的 CEO 激勵計畫。股東最終以超過 75% 的票數通過 Elon Musk 高達 1 兆美元的薪酬方案，進一步鞏固他在公司內的主導地位與決策影響力。
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會中同步公布多項產品進度，包括 Cybercab 與 Roadster 的量產時程，進一步揭示特斯拉在自駕技術與 AI 發展上的下一步。除薪酬案外，大會也討論公司治理、永續發展與監管責任等議題，多項股東提案最終遭董事會否決。
馬斯克高額薪酬案通過，引發市場兩極反應
這份薪酬方案若全數達標，Elon Musk 理論上可獲得約 1 兆美元的股票獎勵，實際上限約為 8,780 億美元。要領取全額獎勵，特斯拉必須達成多項嚴苛目標，包括市值突破 8.5 兆美元、年交付量達 2,000 萬輛，以及部署 100 萬台 Robotaxi 與 100 萬台人形機器人。
支持者認為，這項獎酬能確保 Elon Musk 長期投入公司發展，並持續推動自駕與 AI 技術。但部分機構投資者質疑獎勵過於集中，恐造成股權稀釋與「關鍵人物風險」。包括挪威主權基金與多家美國退休基金在內的投資方均投下反對票，主張董事會應在獎酬與治理之間取得更平衡機制。
Cybercab 計畫啟動，挑戰自駕商轉新里程碑
Elon Musk 宣布，特斯拉預計於 2026 年 4 月在德州奧斯汀工廠啟動 Cybercab 量產。這款車專為全自駕設計，原型未配備方向盤與踏板，但若法規要求，將提供可拆式操控模組。
Cybercab 以打造「每英里成本最低的自駕車」為目標，定位為未來 Robotaxi 網路的核心車型。外界分析指出，雖然生產時程已確認，但實際交付仍須通過美國交通安全主管機關的核准與安全測試。
Roadster 計畫延後，技術研發仍持續深化
Elon Musk 同場也更新了 Roadster 的最新進度。展示活動將延後至 2026 年 4 月 1 日舉行，他笑稱：「如果那天沒準備好，我就會說是在開玩笑。」量產時程則推遲至 2027 至 2028 年間。
第二代 Roadster 將與 2017 年原型版本大幅不同，採用更輕量化的車體結構與全新動力系統。Musk 表示，最終版本「將與任何既有車款完全不同」，顯示多項關鍵技術仍在開發階段。
公司治理爭議持續，虛擬會議模式引發討論
本次股東大會共收到 11 項提案，涵蓋永續政策、董事獨立性與股東訴訟權等議題。根據官方公告，多數提案遭董事會否決，理由是內容與現行政策重疊或不符營運實際。部分股東批評回應過於簡略，呼籲特斯拉提升資訊透明度與決策公開度。
自 2020 年起，特斯拉採線上會議形式，方便全球股東即時投票與發言。不過，也有投資人認為虛擬模式削弱了監督與討論深度，建議未來採取「實體＋線上」的混合會議方式。
AI 與能源業務成為特斯拉長期成長引擎
除車輛產品外，Elon Musk 再次強調人工智慧與機器人將成為特斯拉的核心成長動能。他指出，公司長期價值不僅在於賣車，而是來自 AI 模型訓練能力與實際應用。Optimus 將持續於工廠與倉儲場域進行測試，未來與 Cybercab 共享感測與決策架構，構築統一的 AI 生態系統。
能源業務仍是特斯拉策略的第二支柱。公司持續擴充 Megapack 儲能系統產能，並深化超級充電網絡整合，為 Robotaxi 與自駕車隊建立穩定能源基礎。
特斯拉轉型進入關鍵期，AI 生態成未來主戰場
2025 年股東會明確顯示，特斯拉正加速從電動車製造商轉型為以 AI、自駕與能源為核心的科技企業。Elon Musk 的薪酬方案、Cybercab 量產進度與 Roadster 計畫，成為外界聚焦的三大主軸。隨著公司全面推進自駕與機器人業務，如何平衡技術落地、法規進展與投資人信心，將是決定特斯拉未來估值的關鍵。
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